美国页岩油生产商面临的对冲损失
美东时间8月17日周五，WTI 9月原油期货收涨1.58美圆，涨幅1.83%，报88.11美圆/桶；布伦特10月原油期货收涨1.31美圆，涨幅1.42%，报93.65美圆/桶。
连跌三日的原油末于转头收涨，不外，据Rystad能源征询公司称，即便原油价格在每桶100美圆摆布盘桓，美国页岩油消费商本年可能面对超越100亿美圆的对冲丧失。
数据显示，美国页岩油消费商目前对46%的预期原油产量停止了对冲；此中，42%是以每桶55美圆的WTI均匀底价停止的。总体来看，页岩油消费商第二季度对冲均匀丧失为每桶21美圆。
Rystad阐发了28家页岩油消费商的数据，估计产量占页岩油总产量的近40%，包罗切萨皮克能源公司Chesapeake Energy、EOG能源公司EOG Resources和赫斯公司Hess。其统计包罗该行业的所有公开对冲活动，但不包罗“超等巨头”，如埃克森Exxon或雪佛龙Chevron，因为其不利用衍生品来对冲其产量，此外也不包罗私有消费商，因为其不公布对冲信息。
为了躲避大宗商品市场无处不在的风险，原油消费商凡是会通过利用期货和期权在内的各类对冲东西——锁定将来价格，以避免倒霉的价格颠簸。
然而，美国页岩油消费商以远低于2022年迄今为行的价格对本年的大部门产量停止对冲，那意味着其并没有“占得先机”——此前俄乌抵触所鞭策的原油反弹所带来的时机。
俄乌抵触推高了石油和天然气价格至汗青高位，但WTI原油期货在短短2个月内大跌约30美圆/桶，除了全球经济衰退风险增加，还有两个不容轻忽的因素，一是美联储持续大幅加息令美圆指数迭立异高，招致以美圆计价的大宗商品价格大幅回调，二是原油价格大起大落，无形间加剧对冲基金投资组合的净值颠簸性，招致他们纷繁减持原油期货头寸避险。
构成明显比照的则是本年5月，华尔街见闻稍早前文章提及，跟着油价飙升和数月的投资收缩，美国页岩油商的财产和资产欠债表发作巨变，那些公司积累了丰厚的现金流，根据其时原油价格计算，运营商本年将产生约1800亿美圆的自在现金流。
Rystad能源公司的副总裁Alisa Lukash暗示：
在庞大的丧失面前，运营商不断在疯狂地调整他们的对冲战略，以尽量削减本年和明年的丧失。据悉，许多页岩油运营商已经胜利地为他们的2023年原油合同会谈了更高的上限，因而即便明年油价下跌，他们也不会有那么大的风险。